Powiat zlokalizowany jest w centralnej części województwa warmińsko-mazurskiego. Od północy graniczy z powiatem kętrzyńskim, od północnego wschodu z giżyckim. Na południu znajduje się województwo piskie, szczycieńskie, a na zachodzie olsztyńskie. Siedzibą powiatu jest Mrągowo.

Najwyższym punktem powiatu jest Królewska Góra (212 m n.p.m.), położona jest ona w okolicach wsi Użeranki. Najniższym punktem jest natomiast obszar leżący u podnóża jeziora Tałty. Znajduje się on na wysokości ok. 116 m n.p.m.

Powiat mrągowski zamieszkały jest przez 50 tys. osób (w 2006 roku). Powierzchnia wynosi 1065,23 km kw.